Uber上市 誰愿買單--人民網汽車--人民網

陶鳳 湯藝甜

2019年04月15日07:46  來源:北京商報
 
原標題:Uber上市 誰愿買單

  誕生十年來,共享出行巨頭Uber沒有一天不站在風口浪尖,如今,Uber終于叩開了資本市場的大門。12日,Uber向美國證券交易委員會提交了IPO文件。除了證券代碼為“UBER”,目前Uber的招股書還是一片“空白”,沒有募資額,也沒有價格區間等詳細信息。而伴隨著Lyft和Uber的接連進軍,資本市場對共享經濟的考驗也將拉開大幕。

  此前路透社走漏了一些風聲。據路透社報道,Uber計劃籌資100億美元,估值約為1000億美元。也有消息人士透露,其可能的IPO發行價格區間在每股48-55美元。Uber的上市將成為史上最大IPO之一,1000億美元的估值相當于通用、福特、菲亞特-克萊斯勒3家汽車巨頭市值的總和。

  作為炙手可熱的“超級獨角獸”,投資者早就對Uber的上市翹首以盼。公開顯示,Uber此前已經融得了超過800億美元的風險資本。2018年末,Uber的營運資金為43.99億美元。摩根士丹利和高盛曾表示,Uber的IPO估值可能高達1200億美元。

  下調估值,Uber的焦慮顯露無疑。“小而美”的Lyft打了頭陣,卻不是個好兆頭。伴隨首日大漲而來的是大跌,Lyft過山車一樣的股價為科技股們敲響了警鐘。更何況,與融資50億美元、年虧9億美元的Lyft相比,Uber更像是一頭吞錢的巨獸,遲遲看不見盈利的曙光。

  Uber提交的招股書顯示,截至2018年底,Uber已經實現了15億次行程,月活用戶增至9100萬,司機數目高達390萬。龐大數字的背后,是Uber源源不斷的投入。2016-2018年,Uber的運營虧損累計超過100億美元。

  對一家互聯網科技企業而言,虧損不是最致命的,增速放緩才是。2016-2018年,Uber總營收分別為38。45億美元、79。32億美元及112。7億美元,同期毛利為16。17億美元、37。72億美元及56。47億美元,后兩年增速為133。3%和49。7%,增速放緩非常明顯。

  “在增長速度放緩的同時,2009年成立的Uber從來沒有盈利過,又受公司丑聞和同行業競爭激烈的影響。這份招股書凸顯了Uber距離實現盈利有多漫長。在可預見的未來運營支出會顯著增加,可能不會實現盈利。”數據之下,Uber也坦承了盈利之殤。

  Uber也并非完全沒有優勢,數據顯示,2016-2018年,該公司的毛利率為42%、47。5%和50。1%,呈現出增長態勢。此外,Uber的營銷和市場推廣費用占比在大幅減少。

  雖然“流血不止”且沒有回血跡象,但這并不說明Uber就一定不是一只潛力股。亞馬遜上市時,也頭頂虧損的陰霾,如今卻坐擁近萬億美元市值。問題在于共享出行的未來到底在何處,乘客司機遇害、剝削司機等輿論危機,以及性別歧視與騷擾,讓Uber屢屢成為美國司法部或其他政府機構的“座上賓”,這些才是投資者關注的重點風險。北京商報記者 陶鳳 湯藝甜

(責編:孔海麗、夏曉倫)

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